在追求財富自由的路上，很多人都想複製那種「錢錢生錢錢」的美夢——買一堆高股息 ETF、躺著領 5%～8% 的息，最好每季還有對帳單提醒你：「恭喜，你又賺錢了！」
聽起來是不是很爽？甚至你可能像我家孩子第一次收到配息時那樣，又驚又喜、彷彿人生從此不同。
但——這裡就有個關鍵的「但」喔——如果你真的打算靠高股息一路躺著退休 30～40 年，那這個夢，可能需要你先醒一下。
因為，高股息策略裡面藏著一個很多人沒注意到的「隱性風險」。
迷思一：高股息＝穩健？
這是很多退休族（和準退休族）最容易踩的坑。大家都覺得：「退休後沒有薪水了啊！需要穩定現金流，高股息最適合啦！」
結果呢？等到市場一跌，才發現 穩定的只有「股息」，不穩定的是你的本金。
就像 2008 金融海嘯、2020 疫情那樣：股息照發，股價照跌，你的資產照樣縮水——而且縮得很快。
對 65 歲的退休族來說，可能還能撐個 20 年；但對 40～50 歲就想 FIRE 的人來說，你的投資組合要撐 40 年。如果在退休初期就遇上大跌（這叫「序列風險」），再加上高股息 ETF 成長性有限，你的退休金可能會比你想像得更快蒸發。
高股息 ETF 的本質：你忽略了什麼？
要理解風險，就要先看它怎麼挑股票。
① 只看誰發很多息
這代表那些「不發股息卻超強」的公司——例如創新科技、新產業的黑馬——全部被排除在外。
② 把市場最會漲、最帶頭的領頭羊剔除了
長期來看，市場主要是被少數「天選之股」拉起來的。而高股息策略等於直接放棄這些大飆股，只為了那幾趴配息。
更糟的是，一旦高殖利率的公司遇到獲利衰退：股息砍、股價跌、投資人兩頭空。這就是典型的——「股息領到了，價差虧光了」。
迷思二：持股 10 年、股息降成本？小心心理帳戶在作祟
存股族最愛講一句話：「我這檔成本早就領到剩零啦！不怕跌。」這就像我跟孩子說「每季多 300 元很爽吧？」但長大的你我都知道，市場不會因為你爽就改變規則。
事實上：
- 市場只看「現在的市價」
- 你心中那個「成本已經零」只是一個心理帳戶
- 你的資產有沒有變多，才是重點
假設你過去 10 年的高股息 ETF 含息報酬率 50%，看起來不錯；但同期間大盤（像 S&P 500 或台股加權）漲了 150%。結論就是：你覺得自己賺到了，但你其實比市場慢了一大截，購買力也被通膨慢慢吃掉。
結語：退休規劃的核心不是「股息」，而是「總報酬」
（附圖：0050 & 0056比較圖）
真正的財務安全感，不是每季對帳單上那幾百元、幾千元的息，而是：
- 你的資產能不能打敗通膨
- 能不能陪你走 30～40 年
- 能不能讓你越來越有底氣，而不是靠運氣活著
與其執著在「收到現金」的爽感，不如讓資產有更好的成長性。當你真的需要用錢時，賣掉小部分持股（稱為「自製股息」）往往比被動等待配息更靈活、更有效率。
一句話總結：
別讓「高股息」三個字，成為你財富自由路上的天花板。
真正能讓你提早退休的，不是配息，而是資產總體成長的速度。
（附圖）
